宝钢股份、武钢股份今日双双发布停牌公告披露，宝钢集团与武钢集团正在筹划战略重组。光大钢铁团队认为，这意味着中国“神钢”即将横空出世。光大钢铁团队第一时间召开电话会，就宝武重组作出分析。以下是电话会纪要(由选股宝APP提供，部分内容有所删减)：1、武钢、宝钢合并传言已久，为何此时落地？中纪委巡视组6月初曾明确提及，国资委“推进国企改革进度缓慢”，“改革系统性、针对性、时效性不够强”。因此目前时点国资委有较强动力推进改革。宝钢总经理陈德荣在5月的中国国际钢铁大会上曾明确表态，中国钢铁业将出现亿吨级规模的航母型企业。这意味着央企级别的兼并重组成为必然。另外2015年全球500强排名中，武钢名列末席，宝钢虽排名218位，但2016年收入存在较大压力，两家央企对通过兼并重组提升竞争力同样存在比较大的动力。2、此轮合并跟之前有何不同？此前武钢和柳钢，宝钢和八一钢铁，以及山东钢铁和日照钢铁的兼并重组结果都不太好。这次宝武重组跟此前最大不同在于，理顺复杂人事安排的困难较小。现任武钢董事长马国强是“老宝钢人”：1995年加入宝钢，2013年调任武钢总经理，两年后升任董事长。而武钢原董事长邓崎琳2016年被立案调查。这意味着在这次合并中老武钢派系阻力较小，这是别的重组不具备的优势。3、武钢、宝钢合并后对行业的影响？短期影响有限，但中长期将开启正常化之路。宝武两家合并后粗钢产量市场份额不大，约7.6%，但在硅钢、冷轧两个品种上占据较大市场份额，取向硅钢和高端汽车板市场占比分别为70%和60%，特别利好这两个子板块。另外两家合并后的去产能重心可能在华南地区——宝钢的湛江项目、武钢的防城港项目都进展尴尬，双方联手将使得华南地区的钢铁生产存在较大的去产能空间。 |
